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2011年应当重点配置水泥股

信息来源:hunningtu.biz  时间:2011-01-07  浏览次数:1447

  中金公司:水泥板块是2011年应当重点配置的板块(荐股)
  我们维持对水泥板块的看好,认为水泥板块是2011 年应当重点配置的板块。2011至2012年,水泥行业供需关系持续好转,供不应求,价格和盈利水平将获提高,显著提升的市场集中度和企业协作进一步提高企业维持高盈利水平的能力。自我们12 月7 日强烈推荐水泥板块以来,A 股和H 股均有较好表现。目前A 股2011 年平均市盈率13.9x,H 股平均市盈率10.9x,我们认为合理估值区间为2011 年15x-20x。我们维持推荐顺序,A 股重点推荐海螺水泥(600585)、天山股份(000877)、华新水泥(600801)和冀东水泥(000401),关注青松建化(600425)、赛马实业(600449)和祁连山(600720)。H 股重点推荐中国建材和海螺水泥,关注华润水泥。(中金公司研究部)
  湘财证券:坚定看好2011年的水泥股(荐股)
  自从38 号文限批新生产线以来,已获批文的生产项目陆续建成投产,根据我们统计测算,今年预计总共投产3 亿吨产能,今年水泥产量将达到18 亿吨,供需基本达到平衡,但在限电政策的影响下,下半年价格大幅上涨,导致企业盈利暴涨。其中,华东地区水泥企业最为受益,而且华东地区明年几乎没有新增产能,供需形势非常乐观。
  保守估计,2011 年全国预计将投产2.1 亿吨产能,淘汰落后产能1.2 亿吨,净增加水泥有效产能9000 万吨,相当于10 年产量的5%。从2002 年至今,只有2008 金融危机这一年水泥产量增量低于5%,其余年份均在10%以上。所以明年很可能出现水泥供应短缺,重现今年水泥价格大幅上涨的局面。在各省市之中,安徽、浙江、江苏三省的供应增长最为缓慢,最有可能先出现价格上涨。建议投资者立即买入海螺水泥。
  投资建议:长线投资者应积极关注市场需求长期旺盛、落后产能较多的区域内企业,以及区域控制力强的企业,比如海螺水泥、冀东水泥、祁连山和天山股份。短线投资者可关注即将被吸收合并的太行水泥(600553)和建材下乡题材的赛马实业,以及前三季度需求被恶劣天气所压制的江西水泥(000789)和福建水泥(600802)。
  投资风险。煤炭价格暴涨、落后产能淘汰进度滞后,固定资产投资下滑。
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